花旗集团建议加码巴西风险资产 此前博索纳罗首轮投票表现强于预期
花旗集团建议投资者加码巴西股票和本币债券看涨押注，因弗拉维奥·博索纳罗在总统选举首轮投票中表现强于预期。花旗策略师称博索纳罗承诺财政紧缩、私有化、放松监管及下调增值税，其政党在参议院强劲表现应有助于推动立法议程通过。花旗建议买入巴西股票及2031年到期的政府债券NTN-F，并称预测市场显示博索纳罗在10月25日决选中获胜概率很高。
#观点/研判
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今日 33 条新浪财经 · 滚动关注度1919 华尔街见闻 · 全球快讯关注度2626 花旗下调欧元兑美元目标位，称鹰派美联储及伊朗紧张局势构成压力
花旗集团外汇策略师将欧元/美元3个月预测下调至1.135，并将未来6至12个月预测下调至1.13，理由是美联储立场更偏鹰派、美国与伊朗紧张局势再度升温。花旗的Daniel Tobon和Brian Levine表示，在AI利好、实际利率具有吸引力以及欧元相关风险溢价上升之际，美国资本流动动向仍对美元构成支撑。
新浪财经 · 滚动关注度4040 城堡证券：美债收益率上升源于经济走强 并非通胀担忧加剧所致
城堡证券认为，近期美债收益率升至数十年高位源于美国经济增长强劲与资本争夺加剧，而非通胀担忧上升。其固定收益销售主管Nohshad Shah称，9月10年期美债收益率升幅几乎全部来自实际收益率，通胀预期相对稳定。他还表示，市场预计美联储未来12个月加息约四次“合理”，并估算今年超大规模云服务商约三分之一资本支出依靠债务融资。
新浪财经 · 滚动关注度3232 BMO：30年期美债收益率升至6%“不可避免”
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华尔街见闻 · 要闻关注度3131 复刻"半导体时刻"？AI制药"瓶颈交易"成形，拓斯达生物、金斯瑞卡位供应链瓶颈
Altimeter Capital合伙人Freda Duan指出，AI制药赛道"瓶颈交易"正在成形，结构类似半导体从GPU延伸至HBM、网络、电力的链式行情。拓斯达生物（Twist Bioscience，TWST）预计2026、2027财年AI药物发现订单连续三位数增长，金斯瑞（GenScript）该业务2026财年上半年同比翻倍。
新浪财经 · 滚动关注度2525 高盛古特曼呼吁各国政府削减开支，抑制失控的借贷成本
高盛国际联合首席执行官安东尼·古特曼周一表示，各国政府需通过削减开支、提振经济增长来遏制飙升的借贷成本。他称债券收益率上行是整个西方世界共同挑战，并提及近期美国国债和法国国债市场动荡，以及欧洲选举周期带来的政策不确定性。周一10年期美债收益率下跌1个基点报5.2581%，法国10年期国债收益率上涨超1个基点报4.8812%。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度2828 星展：英伟达估值仍低 AI股远未泡沫化
星展集团首席投资官Hou Wey Fook表示，英伟达估值仍低，人工智能驱动的科技股距离泡沫仍有很大距离。其依据是英伟达目前未来12个月市盈率为17倍，且预计明年盈利增速达70%。
新浪财经 · 滚动关注度2121 摩根士丹利上调富国银行至“增持”：扩表阵痛接近尾声，盈利能力有望重新抬升
摩根士丹利将富国银行评级从“等权”上调至“增持”，并给予102美元目标价，认为资产上限解除后的扩表阵痛接近尾声。其预计富国银行净息差将在2027年一季度约2.42%、四季度约2.49%，ROTCE到2028年达18%，普通股回报率当前约13%。富国银行目前约以1.5倍2027年有形账面价值交易，年初至今股价下跌约14%。
华尔街见闻 · 要闻关注度2525 摩根士丹利：“高美债收益率+强美元”考验新兴市场
摩根士丹利认为，美债收益率大幅上行与美元走强下，新兴市场固定收益和外汇资产虽承压，但有望有序调整而非剧烈抛售，点差已无便宜可言。油价、美债收益率和美元合计解释硬货币和本币新兴市场固定收益约55%至60%的回报变动，伊朗冲突前仅约25%。其策略偏防御，建议对南非兰特和墨西哥比索战术性对冲美元走强，并关注巴西总统大选。
新浪财经 · 滚动关注度2121 高盛：玖龙纸业目标价上调至4.90港元 维持“沽售”评级
高盛研报称，玖龙纸业（02689）2026财年业绩胜该行预期，主要受纸产品单位利润好于预期推动，目标价由4.3港元上调至4.9港元，维持“沽售”评级。该行将公司2027-2028财年每股盈利预测分别上调至0.6元人民币及0.67元人民币。高盛仍认为行业浆纸一体化将持续带来供应压力，令木浆及纸产品利润率前景受压。
新浪财经 · 滚动关注度2323 木头姐：聪明投资者需开始关注AI Agent把钱花到哪里
ARK Invest首席执行官“木头姐”Cathie Wood在休斯敦Robinhood Summit圆桌讨论上表示，随着AI Agent从回答问题转向真正花钱，投资者可能需要开始“跟随智能体”。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度1717 经济学家警告：若美国实施柴油出口禁令，英国通胀率或达5%
经济学家警告，若美国总统特朗普停止美国柴油出口，英国通胀率可能升至接近5%。长期禁令将令柴油价格突破每升3英镑，并把英国通胀率最多推高1个百分点，仅禁令本身也可能推高0.5个百分点。价格飙升的间接影响将迅速沿供应链传导至消费者端，构成又一次供给侧冲击，并增强英国央行加息的依据。
新浪财经 · 滚动关注度1717 瑞银：美股本轮牛市迎来四周年，市场后续走向依旧向上
瑞银表示，10月是本轮全球牛市的第四个年头，市场后续走向依旧向上。瑞银瑞士高级金融市场顾问伯克哈德·瓦恩霍尔特撰文称，过去四年全球股市接连创出历史新高，原因在于企业盈利增速超出大多数分析师预期。他认为本轮牛市的核心不在于股价上涨本身，而在于经济复苏。
新浪财经 · 滚动关注度3939 道明证券推迟美联储加息时点预期 料下次行动在12月
道明证券将对美联储加息时点的预期由此前的10月和明年1月推迟至12月和明年3月，加息次数预期不变。首席美国经济学家Oscar Munoz等人在报告中称，鉴于美联储官员似乎看法一致，10月再次收紧政策的门槛很高。他们不认为周五的数据改变了美联储的预测，但近期利率上升可能影响了其谨慎态度，即将公布的CPI和PPI报告或成最终决定因素。
华尔街见闻 · 要闻关注度6464 麦肯锡上调2030年半导体预测44%至2.3万亿美元，出货量几乎没变、全靠DRAM涨6倍
麦肯锡将2030年全球半导体市场规模基准预测从1.6万亿美元上调至2.3万亿美元，增幅约44%，同期晶圆出货量年均增速仍约7%。结构上收入与出货明显脱钩：DRAM价格自2023年初累计上涨约六倍，存储器预计贡献约5600亿美元增量，先进制程贡献约7100亿美元。服务器与数据中心芯片增长最快，收入预计从2025年的3300亿美元增至2030年的1.2万亿美元，CAGR为29%。
新浪财经 · 滚动关注度2424 富国银行上调埃森哲目标价至210美元：收入韧性超预期，但利润率改善仍偏慢
富国银行将埃森哲目标价从194美元上调至210美元，维持“持有”评级，并把2027、2028财年营收预测分别上调至773.3亿美元和812亿美元。该行同时下调这两财年调整后每股收益预测至14.60美元和16.03美元，认为第四财季收入超预期显示IT服务需求未全面冻结，但合同盈利能力偏低令利润率改善偏慢。埃森哲预计2027财年营业利润率扩大10至30个基点，富国银行认为实际更可能接近低端。
华尔街见闻 · A股快讯关注度3232 国庆节后将有8只北交所主题基金开启发行
国庆节后将有8只北交所主题基金开启发行。北证50指数年初至今跌幅超27%，显著跑输各大股指，自历史高点算起回撤幅度已超34%，此前曾有半年涨幅超160%。有基金经理分析指出，当前成交清淡、情绪冰封，正是利用新发产品从容进行左侧建仓的关键窗口。
华尔街见闻 · 要闻关注度5555 德意志银行研报称黄金持仓极度悲观，CTA一个月减仓52%
德意志银行9月30日发布的大宗商品研报称，黄金持仓处于多年来最悲观水平，CTA过去一个月卖出其最大仓位规模的52%，月度流出量创历史第3百分位，但金价始终未能创出新低。
新浪财经 · 滚动关注度1616 中金：中化化肥（00297）首次覆盖给予“跑赢行业”评级 目标价1.60港元
中金首次覆盖中化化肥（00297），给予“跑赢行业”评级，目标价1.60港元。中金预计其2026-2027年每股盈利分别为0.18元人民币及0.19元人民币，2025-2027年复合年均增长率为2.7%。目标价对应30.6%上行空间，目前股价对应2026-2027年5.9倍及5.4倍市盈率。
新浪财经 · 滚动关注度2020 摩根大通：尽管出现回调 仍看好全球利差交易
摩根大通策略师安东尼·德莱尔等人表示，尽管近期市场出现回调，该行仍看好全球外汇利差交易，因经济增长预计维持稳健。全球及新兴市场利差组合已从9月中旬高点回落，但相对于利率市场所反映的基本面，本次回调幅度似乎过大。报告称拉美相关敞口已大幅缩减；目前多头头寸中，印度卢比与印尼盾合计占25%，美国短期利率进一步遭遇抛售仍是一项风险。
新浪财经 · 滚动关注度2222 对冲基金大鳄阿克曼称人工智能极大增加了颠覆性冲击风险
潘兴广场资本管理公司CEO比尔·阿克曼称，人工智能极大增加了行业遭受颠覆性冲击的风险，投资者需审视持仓企业被颠覆的可能。他已投资“七巨头”股票，其中微软、Meta和亚马逊仓位显著，并称潘兴广场利用人工智能做投资研究。他还提到Meta近期推出的Muse AI智能体，并称布鲁克菲尔德是人工智能领域的赢家。
新浪财经 · 滚动关注度2323 花旗：欧元短期存在跌至1.0850美元的风险
花旗分析师警告，欧元跌破公允价值的风险上升，短期可能最低跌至1.0850美元，但未调整对欧元的预测。其对欧元/美元0-3个月预测仍为1.1350，主要基于中期经济增长和利差。分析师称，若相对利率不变而外围欧债利差扩大、欧洲银行业持续抛售，欧元可能进一步跌破公允价值；周五非农就业数据不太可能成为重要影响因素。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度3232 凯雷集团警告：私募信贷追逐AI融资面临集中度风险
凯雷集团警告，私募信贷机构为人工智能扩建提供融资时可能面临集中度风险，行业或需提供约1万亿美元，相当于当前私募信贷管理资产的一半以上。凯雷在白皮书中称，若未能对AI算力领域的集中度设定明确限制，这可能成为“最大的错误”。
新浪财经 · 滚动关注度1919 摩根士丹利下调苹果目标价至355美元：新iPhone定价压低利润假设，股价上涨后空间有限
摩根士丹利将苹果目标价从360美元下调至355美元，维持“增持”评级。新iPhone定价低于预期压低平均售价和毛利率，但iPhone销量、Mac收入及服务业务改善基本抵消了这一影响。苹果股价过去六个月涨超30%、目前约333美元、市值约4.86万亿美元，而摩根士丹利对2027和2028财年盈利预测基本未变，估值上行空间收窄。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度4343 汇丰下调今明两年金价预估，称加息和高油价或继续施压黄金
汇丰下调2026年黄金均价预测至每盎司4,490美元，此前预测为4,560美元；2027年均价预测也从每盎司4,925美元下调至4,825美元。汇丰称，美国进一步加息、债券收益率上升的预期会削弱非孳息资产黄金的吸引力，油价上涨也将在短期内施压金价。该行经济学家预计美联储将在今年12月再次加息，但认为支撑金价的长期因素依然存在。
新浪财经 · 滚动关注度2424 花旗上调比特币目标价至11.3万美元，以太坊目标价3028美元
花旗集团将比特币12个月目标价从82000美元上调至113000美元，以太坊目标价从2240美元上调至3028美元，理由是加密市场活动增强、宏观环境有利及ETF资金流入回升。花旗预计未来12个月将有50亿美元资金流入，并称《清晰法案》受挫促使SEC发布相关规则，缓解了市场负面情绪。过去三个月比特币与以太坊分别上涨近40%和68%。
新浪财经 · 滚动关注度4444 英国央行行长贝利警告：AI热潮后若出现回调，可能引发金融市场冲击
英国央行行长安德鲁·贝利警告，AI热潮之后一旦出现市场回调，可能引发金融市场冲击，英国需要为此做好准备。他称英国央行一直在“非常密切”地关注大量资金涌入AI领域并推动资产价格飙升的情况，并已做好应对市场冲击、确保金融体系韧性的准备。英国央行周三发布的半年一度系统性风险调查显示，提及AI相关风险的受访者数量创下纪录。
新浪财经 · 滚动关注度2121 伯恩斯坦维持Uber“跑赢大盘”：自动驾驶加速落地，年底计划覆盖15城
伯恩斯坦维持Uber“跑赢大盘”评级和95美元目标价，称其正加快自动驾驶商业化部署。Uber预计到2026年底在15个城市上线自动驾驶汽车服务，其中美国6个、海外9个，并与Nuro、Zoox、Wayve等多家技术公司合作。伯恩斯坦认为，美国市场由新一代自动驾驶参与者实现无安全员商业运营，是验证Uber平台价值的关键数据点。
新浪财经 · 滚动关注度5252 高盛将美联储第二次加息预期推迟至12月，称进一步加息必要性下降
高盛将美联储第二次加息的时间预期从10月推迟至12月，依据是8月核心PCE价格指数环比上涨0.25%、同比上涨3.01%低于预期，以及纽约联储主席John Williams的表态降低了10月加息预期。
新浪财经 · 滚动关注度1919 花旗：将12个月比特币价格预测从8.2万美元上调至11.3万美元
花旗集团将12个月比特币价格预测从8.2万美元上调至11.3万美元。该行曾于2026年7月因ETF持续流出、美国数字资产立法进展缓慢及整体市场停滞，将预期从11.2万美元下调至8.2万美元。最新调整表明，其对2026年底和2027年宏观经济因素及现货资金流入前景再度乐观。
新浪财经 · 滚动关注度3232 TS Lombard：美国10年期国债收益率未来几年将升至8%
TS Lombard全球宏观与策略董事总经理Steven Blitz表示，因全球政府债务供应量庞大且抑制通胀的政治意愿不足，未来几年美国10年期国债收益率将升至8%。他称当前货币和财政政策组合将使每一轮经济周期的通胀和收益率进一步走高，美国最快可能要到2029年才会出现政策转向。10年期美债收益率周三约为5.23%，接近2007年以来最高水准。
华尔街见闻 · 要闻关注度2727 体验Meta的AI应用Muse后，一位分析师清仓了Airbnb
资深独立分析师MBI体验Meta的AI智能体Muse约10天后，清仓Airbnb并加仓Meta。Muse能读取其Airbnb历史记录与Instagram收藏，绕开Airbnb直接订房便宜60%。对话还提出“主动式电商”（Proactive Commerce）概念，指Airbnb约90%直接流量和30倍EBITDA估值将受冲击。
华尔街见闻 · 要闻关注度6262 核心PCE低于预期，10年期美债收益率仍升至5.28%，华尔街争论日本是否为抛售推手
尽管核心PCE数据低于预期，10年期美债收益率仍攀升至5.28%的数十年高位，华尔街分析师就日本如何驱动这轮全球债市抛售展开争论。Yardeni Research认为日元套利交易平仓是主因，德意志银行则判断日本国债收益率上升反映的是通胀与利率重定价，资金流向数据显示日本居民重新净买入外国长期债券。
标的新闻公告精选关注度7979 财信证券维持沪电股份买入评级，预计2026年归母净利70.66亿元
沪电股份发布2026年中报，上半年营收136.89亿元、同比增长61.17%，归母净利润29.23亿元、同比增长73.72%。第二季度营收74.75亿元、环比增长20.29%，归母净利润16.81亿元、环比增长35.36%，毛利率41.28%、环比增加5.65个百分点；上半年数据通讯应用领域PCB营收113.30亿元，同比增长73.46%。
推荐理由：研报给出沪电股份二季度归母净利16.81亿元、毛利率环比升5.65个百分点，并列示三年净利预测。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度4848 高盛将美联储加息预期从10月推迟至12月
高盛将美联储第二次加息预期从10月推迟至12月，认为10月已不太可能加息。其经济学家在研报中称，最新通胀报告预计第四季核心PCE同比增速为3.0%，明显低于FOMC参与者3.4%的预测中值。高盛还认为，FOMC最终认定没有必要进一步加息的可能性很高。
华尔街见闻 · 要闻关注度2727 高盛策略师警示：盈利支撑暂稳股市，美债抛售若提速，美股或将承压
高盛首席全球股票策略师Peter Oppenheimer警示，若债券市场抛售加剧、收益率快速上行，美股可能迅速变得脆弱。当前企业盈利仍健康，可部分消化美股估值压力并提供缓冲，但这一支撑并非无限。摩根士丹利Marina Zavolock认为美债新一轮抛售下股市仍可能保持韧性，巴克莱Emmanuel Cau团队则因利率上升削弱TINA交易吸引力而更谨慎。
标的新闻公告关注度5252 研报称美的集团2026年营收预计4779亿元，业绩驱动估值修复
中财网援引机构研报与数据称，美的集团2026年营收预计4779亿元、归母净利润659亿元，同比增长50.1%，其中含非经常性收益。2027年利润预计回落至502亿元，2028年回升至571亿元，当前PE不足15倍，研报认为本轮股价上涨主要由业绩推动、估值尚未明显扩张。研报认为智能家居仍是稳定底盘，楼宇科技、工业技术和机器人业务正打开To B新增长曲线，其护城河在于可复用的制造与经营体系。
华尔街见闻 · 要闻关注度3737 高盛交易台主管Rich Privorotsky：油价下跌但美债收益率依旧涨，情况更复杂
高盛One-Delta交易台负责人Rich Privorotsky警告，油价下跌未能压低美债收益率，信用利差走阔，能源与利率传统联动正在失效。他将近期一个交易日称为本轮危机中跨资产信号最令人不安的一天，认为问题或已从能源
华尔街见闻 · 全球快讯关注度1818 巴克莱：MBS凸性对冲正在支撑互换利差
巴克莱策略师称，MBS凸性对冲资金流，以及监管改革、美国国债回购和投资者通过互换表达看空久期等技术性因素，正支撑互换利差，尽管美国国债市场遭遇抛售，今年以来互换利差仍相对平稳。监管资本与杠杆要求调整提升了交易商做市能力，美国财政部回购计划有助于抑制拟合偏差、互换利差等异常波动。巴克莱维持建议：做多曲线中部七年期互换利差走阔。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度2424 桥水CEO警告：AI可能引发“社会失序”风险
桥水基金CEO Nir Bar Dea警告称，若AI缺乏监管且社会未为技术变革做好准备，AI可能影响18%的美国劳动力，进而引发大规模“社会失序”。他表示桥水非常看好AI的积极影响，但也意识到任何能如此深刻改变世界的积极事物，同时也可能带来严重负面后果。