大摩看多SpaceX：“Tera’Merica”潜力被低估，企业AI与算力扩张打开增长空间

摩根士丹利维持SpaceX“增持”评级，目标价300美元，认为市场低估了“Tera’Merica”所代表的美国制造业重建与SpaceX航天、卫星通信及AI基础设施业务的交集。报告测算，若新增1吉瓦名义算力，按每瓦50美元投入、70%增量利润率和10倍EBITDA估值，可为每股价值增加约27美元；预计SpaceX截至2027财年末AI算力规模约4.9吉瓦，公司目标接近10吉瓦。