中信建投期货深度报告：全球油脂的逻辑推演与追问

中信建投期货研究发展部发布全球油脂深度报告，认为市场正从"过剩累库"短期定价切换至"减产确定性"中期交易逻辑。报告指出马来西亚短期增产可持续性存疑，印尼B40强制掺混2025年吸收约1560万千升棕榈油，印度四季度棕榈油进口需求有望从180万吨上调至245万吨。天气端强厄尔尼诺叠加印度洋正偶极（IOD）或放大干旱效应1.5-2倍，减产时间表指向今年年底马来减产、明年4-5月印尼减产。