世纪华通（ST华通）2026年10月11日估值分析：合理中枢约17元

世纪华通2026年上半年营收221.17亿元、归母净利润45.03亿元，同比分别增长28.53%和69.51%，游戏业务占收入96.5%，海外收入占比64.7%。按2026年约89.6亿元归母净利润预期，给予12—15倍前瞻PE，对应合理区间15—19元、价值中枢约17元，当前13.64元接近悲观情景上沿。商誉117.07亿元、销售费用率约42%及AI云数据尚未盈利构成主要折价因素。